景气是对经济发展的一种综合性描述，用于说明经济活跃的程度。
经济景气，是指总体经济呈上升发展趋势，呈现市场繁荣、经济总量增长速度加快的景气状态。
经济不景气，是指总体经济呈下滑的发展趋势，绝大部分经济活动处于收缩或半收缩状态，表现出市场疲软、经济增长速度停滞或迟缓、许多企业破产倒闭、失业人数增加等现象。
那么，在经济不景气时，我们应该毅然选择创业吗？
一、创业者——时势造英雄？
要知道，即使在产品市场和金融市场充满生机之时，新办一家企业或维持一家现有的小企业也是一件不容易的事情。
而当经济不景气时，更是加倍困难。由于提供给市场资本很少，融资变得稀缺。况且，融资供给方担心某些有前途的创业者更多的是因势所迫，而不是由于机会驱使，而在经济不景气时，这些企业的还款可能会变慢。更具体地说，当风险资本的钱无法及时到位，银行不给贷款，朋友和家人又很缺钱时，融资可能就很困难了。
不过，在经济不景气时创办新企业也有如下可取之处：
微软、基因泰克、联邦快递、西南航空、Gap和The Limited等都是在经济不景气时创立的。惠普、宝丽莱和露华浓也是在大萧条时期创办的。现在构成道琼斯工业平均指数的30家上市公司中，18家是在经济萧条时期或熊市时创立的。1997年亚洲金融危机导致韩国大型工业集团（财团）大量裁员，但该国的创业却出现了显著的增长。
二、投资者——时势也造狗熊！
研究结果表明，经济下行对于投融资活动的影响，不止是一荣俱荣，一损俱损的简单关系。
大量资金涌入风投基金时，风投对创业项目的争逐，会抬高创业项目的估值，也会滋生一大群垃圾项目和相互抄袭的项目。
在热钱涌动的时期拿到融资的创业公司，更容易尝试冒险和创新，失败率较高；但同时，从中脱颖而出的成功者（例如上市）价值更高，有更多的专利产品。股市行情较好的时候，风投基金的投资量也较大。
经济好时，投资人倾向早期投资；经济衰退，倾向晚期投资。
Paik 和 Woo 把对创业公司的发展分为早期和晚期两种状态。早期状态包括从一无所有，到得到早期投资；晚期状态包括进一步融资、扩展规模、收购等。Paik 和 Woo 认为，针对早期状态和晚期状态的公司，投资人的决策是迥异的。
在早期，关于创业项目的信息严重不对称，创业者心里了然，而投资人却要花费巨大的成本去了解、审核。此外，早期项目夭折的概率也大。在晚期，投资人和创业项目可以产生的互动更多——为项目提供资源渠道，也参与项目的监管。此时，投资人对于信息的获取也更充分。晚期的项目往往成熟度和专业化程度较高，投资人对估值较有把握。
三、创业需乘风破浪之勇
创业者在融资时，往往也希望手头能有更多风投基金的 offer，良禽择木而栖。判断宏观经济所处的状态，可以帮助创业者预估资本市场的偏好，更有针对性地决定融资的时间点。例如，早期的创业者在 2008年金融危机时融资，比起在1997年互联网泡沫崩盘时融资，可以算是过了一个“暖冬”。
创业者不必因为经济下行，就悲观地认定通往融资的大门即将关闭——即便真的关上了，也别忘记宏观经济同样会改变借贷市场，为找资金的创业者开启一扇窗。
经济环境不是创业成败的决定性因素，而是创业项目本身，只要寻找到合适的机遇，就闯出你的一片天地。
